🧮Kalkulatorbanken

DuPont-kalkulator

Del totalkapitalrentabiliteten i resultatgrad og kapitalens omløpshastighet, og egenkapitalrentabiliteten i tre. Sammenlign to år og se hva som forklarer endringen.

Sist oppdatert

Hva vil du regne på?

Omsetning ekskl. mva.

kr

Underskudd med minus.

kr
kr
kr

Sum eiendeler. Tom = bruk bare 31.12.

kr
kr
kr
kr

Totalkapitalrentabilitet

16 %

Resultatgrad før renter

8 %

(Res. før skatt + renter) / inntekter

Kapitalens omløpshastighet

2 ganger

Inntekter / snitt totalkapital

Egenkapitalrentabilitet

26 %

Etter skatt

Netto resultatgrad

5,2 %

Årsresultat / inntekter

Egenkapitalmultiplikator

2,5

Snitt totalkapital / snitt EK

TKR = 8 % × 2 = 16 %. EKR = 5,2 % × 2 × 2,5 = 26 %.

Veiledende beregning: Resultatene er estimater og utgjør ikke økonomisk eller juridisk rådgivning. Sjekk alltid med Skatteetaten, NAV eller en rådgiver for din konkrete situasjon.

Slik fungerer det

DuPont-kalkulatoren deler lønnsomheten i bedriften i de delene den består av. To bedrifter kan ha nøyaktig samme totalkapitalrentabilitet av helt ulike grunner: den ene tjener mye på hver krone den selger, den andre selger mye for hver krone den har bundet i eiendeler. Modellen viser hvilken av de to som driver resultatet – og når du sammenligner to år, hvor en endring kommer fra.

Formlene

  • Resultatgrad før renter = (resultat før skatt + rentekostnader) / driftsinntekter
  • Kapitalens omløpshastighet = driftsinntekter / gjennomsnittlig totalkapital
  • Totalkapitalrentabilitet = resultatgrad før renter × kapitalens omløpshastighet
  • Egenkapitalrentabilitet = netto resultatgrad × omløpshastighet × (totalkapital / egenkapital)

Totalkapitalrentabiliteten blir den samme som med den vanlige formelen (resultat før skatt + rentekostnader) / gjennomsnittlig totalkapital. DuPont-modellen er ikke et annet nøkkeltall, men en forklaring av det.

Regneeksempel: hva forklarer forbedringen?

I fjor omsatte bedriften for 10 000 000 kr med 5 600 000 kr i totalkapital. Resultatgraden før renter var 6 % og omløpshastigheten 1,79, som gir TKR 10,7 %. I år økte omsetningen til 12 000 000 kr, og gjennomsnittlig totalkapital ble 6 000 000 kr. Resultatgraden steg til 8 % og omløpshastigheten ble 2, så TKR ble 16 %.

Økningen på 5,3 prosentpoeng kan deles i to: 3,6 prosentpoeng kommer av høyere resultatgrad (målt med fjorårets omløpshastighet), og 1,7 prosentpoeng av høyere omløpshastighet. Forbedringen kommer altså mest fra bedre marginer.

Samme lønnsomhet, ulik oppskrift: 12 % totalkapitalrentabilitet

Resultatgrad før renterNødvendig omløpshastighetSalg per 1 mill. kr i eiendeler
2 %66 000 000 kr
3 %44 000 000 kr
6 %22 000 000 kr
12 %11 000 000 kr
24 %0,5500 000 kr

En virksomhet med lav margin må ha høy omløpshastighet – typisk handel med stort volum og lite anleggsmidler. En virksomhet med mye kapital i bygg, maskiner eller eiendom har lav omløpshastighet og trenger høyere margin for å nå samme avkastning. Sammenlign derfor nøkkeltallene med bedrifter i samme bransje og med egne tall fra tidligere år.

Vil du se hvordan gjelden påvirker eiernes avkastning, bruk egenkapitalrentabilitet-kalkulatoren. Flere nøkkeltall fra regnskapet finner du i nøkkeltallkalkulatoren, og driftsresultat og EBITDA i EBITDA-kalkulatoren. Omløpshastigheten for varelageret regner du ut med varelagerkalkulatoren.

Kilder: Wikipedia – totalrentabilitet (DuPont-modellen), NDLA – nøkkeltall (TKR, EKR og resultatgrad), Store norske leksikon – totalkapitalrentabilitet, Store norske leksikon – egenkapitalrentabilitet

Ofte stilte spørsmål

Hva er DuPont-modellen?
En måte å dele totalkapitalrentabiliteten i to: resultatgraden (hvor mye av hver salgskrone som blir igjen før renter og skatt) og kapitalens omløpshastighet (hvor mange kroner bedriften selger for per krone den har bundet i eiendeler). TKR = resultatgrad × omløpshastighet. Modellen har navn etter det amerikanske kjemiselskapet DuPont, der den ble utviklet.
Hvordan regner jeg ut kapitalens omløpshastighet?
Del driftsinntektene på gjennomsnittlig totalkapital (sum eiendeler). I eksempelet: 12 000 000 kr / 6 000 000 kr = 2. Bedriften omsetter altså for 2 kroner per krone som er bundet i eiendeler. Omløpshastigheten for varelageret er et annet nøkkeltall: varekostnad / gjennomsnittlig varelager.
Hva er forskjellen på resultatgrad før renter og netto resultatgrad?
Resultatgrad før renter bruker resultat før skatt + rentekostnader, og hører sammen med totalkapitalrentabiliteten, som måler avkastningen på all kapital. Netto resultatgrad bruker årsresultatet og hører sammen med egenkapitalrentabiliteten. I eksempelet er de 8 % og 5,2 %. NDLA kaller årsresultat / salgsinntekt for «resultatgrad».
Hva er den utvidede (tredelte) DuPont-modellen?
Den deler egenkapitalrentabiliteten i tre: netto resultatgrad × kapitalens omløpshastighet × egenkapitalmultiplikator (totalkapital / egenkapital). I eksempelet: 5,2 % × 2 × 2,5 = 26 %. Den tredje faktoren viser hvor mye gjeld som ligger bak avkastningen.
Hvordan øker jeg totalkapitalrentabiliteten?
Enten med høyere resultatgrad – bedre priser, lavere varekostnad eller lavere faste kostnader – eller med høyere omløpshastighet: mer salg med de samme eiendelene, mindre varelager, raskere innbetaling fra kunder eller salg av eiendeler som ikke brukes. DuPont-modellen viser hvilken av de to som har endret seg.
Hvorfor bruker kalkulatoren gjennomsnittlig totalkapital?
Resultatet er opptjent gjennom hele året, mens balansen er et øyeblikksbilde. Snittet av 1. januar og 31. desember gir et bedre bilde av kapitalen som faktisk var i bruk. Har du bare tallene per 31. desember, bruker kalkulatoren dem, men da blir nøkkeltallene litt skjeve i år med stor vekst.

Relaterte kalkulatorer

→Egenkapitalrentabilitet-kalkulator→Regnskapsnøkkeltall-kalkulator→EBITDA- og EBIT-kalkulator→Varelager-kalkulator: omløpshastighet og lagerdager

Alle beregninger skjer i nettleseren din — ingen data lagres eller sendes.