🧮Kalkulatorbanken

Sharpe-ratio-kalkulator

Regn ut Sharpe-ratio, meravkastning per enhet risiko, fra årlige nøkkeltall eller en liste med periodeavkastninger. Risikofri rente er en eksempelverdi du kan endre.

Sist oppdatert

Eksempelverdi. Bruk for eksempel rente på statskasseveksler eller bankinnskudd.

%

Gjennomsnittlig årlig avkastning.

%

Svingningene i årsavkastningen (volatilitet).

%

Sharpe-ratio

0,36

Meravkastning

5 %

Avkastning minus risikofri rente

Risiko (σ)

14 %

Veiledende beregning: Resultatene er estimater og utgjør ikke økonomisk eller juridisk rådgivning. Sjekk alltid med Skatteetaten, NAV eller en rådgiver for din konkrete situasjon.

Slik fungerer det

Sharpe-ratio er et av de mest brukte målene for risikojustert avkastning. Det svarer på spørsmålet: hvor mye ekstra avkastning fikk jeg for hver enhet risiko jeg tok? Det lar deg sammenligne to fond eller porteføljer med ulik risiko på en mer rettferdig måte enn å bare se på avkastningen. Målet er oppkalt etter William F. Sharpe, som presenterte det og definerte både ex ante- og ex post-versjonen i artikkelen «The Sharpe Ratio» (1994).

Formelen

Sharpe-ratio = (Rp − Rf) / σp, der Rp er porteføljens avkastning, Rf er risikofri rente og σp er standardavviket til porteføljens avkastning. Alle tre må gjelde samme periode (for eksempel per år). Telleren kalles meravkastningen. Nevneren, standardavviket, måler hvor mye avkastningen har svingt rundt gjennomsnittet.

Regneeksempel: to fond

Anta en risikofri rente på 4 % (eksempelverdi). Fond A har gitt 9 % i året med et standardavvik på 14 %, fond B 6 % med standardavvik 6 %. Fond A: (9 − 4) / 14 = 0,36. Fond B: (6 − 4) / 6 = 0,33. A ga mest avkastning, men B ga nesten like mye meravkastning per enhet risiko. Er du redd for store svingninger, kan B være det beste valget selv om avkastningen er lavere.

Fra en tidsserie

Har du bare enkeltperioder, for eksempel 12 månedsavkastninger, regner du ut snittet og utvalgets standardavvik og annualiserer. Eksempelserien (i %): 1,8; −0,9; 2,4; 0,6; −1,5; 3,1; 1,2; −2,2; 2,8; 0,4; 1,9; −0,5 gir et snitt på 0,76 % og et standardavvik på 1,74 % per måned, som tilsvarer 9,1 % og 6 % per år. Med 4 % risikofri rente (delt på 12 per måned) blir Sharpe-ratioen 0,85.

Sharpe-ratio ved ulik avkastning og risiko

Tabellen viser Sharpe-ratio med 4 % risikofri rente. Du ser hvor fort tallet faller når risikoen øker.

Avkastning \ std.avvik5 %10 %15 %20 %
5 %0,20,10,070,05
7 %0,60,30,20,15
9 %10,50,330,25
11 %1,40,70,470,35

Slik bruker du tallet

  • Sammenlign bare tall som er regnet for samme periode, samme risikofri rente og samme valuta.
  • Vær forsiktig med korte tidsserier: 12 månedstall gir et usikkert standardavvik.
  • Avkastningen bør være etter kostnader. Se hva forvaltningen koster i fondskostnadskalkulatoren.
  • Standardavviket sier ikke noe om hvor stort det verste fallet ble. Ved sjeldne, store tap kan målet se penere ut enn risikoen egentlig er.

Regn ut snittavkastningen over flere år med årlig vekst (CAGR), se hva avkastningen blir etter skatt i ASK mot fondskonto, og sammenlign med sikre alternativer i rentefondkalkulatoren.

Kilder: William F. Sharpe – The Sharpe Ratio (1994), Stanford, Store norske leksikon – standardavvik

Ofte stilte spørsmål

Hva er Sharpe-ratio?
Sharpe-ratio måler hvor mye meravkastning en portefølje har gitt over risikofri rente per enhet risiko. Risikoen måles som standardavviket til avkastningen. Formelen er (avkastning − risikofri rente) / standardavvik.
Hva er en god Sharpe-ratio?
Det finnes ingen offisiell grense. Som tommelfingerregel regnes verdier under 1 som moderate, 1 til 2 som gode og over 2 som svært gode. Verdiene avhenger av tidsperioden og hva du sammenligner med, så bruk tallet først og fremst til å rangere alternativer med samme risikofri rente og periode.
Hvilken risikofri rente skal jeg bruke?
Bruk renten på en tilnærmet risikofri plassering i samme valuta og med samme løpetid, for eksempel statskasseveksler eller en sikker innskuddsrente. Kalkulatoren har en eksempelverdi som du bør bytte ut med dagens rente. Bruker du en høyere risikofri rente, faller Sharpe-ratioen.
Kan Sharpe-ratio være negativ?
Ja. Når avkastningen er lavere enn den risikofrie renten, blir telleren negativ og dermed hele tallet. Da har du tatt risiko uten å bli betalt for den. Med negative tall er det misvisende å sammenligne størrelsen på risiko, siden mer svingning gir et tall nærmere null.
Hvordan annualiserer jeg Sharpe-ratio fra månedsdata?
Regn ut Sharpe for hver måned (meravkastning per måned delt på månedlig standardavvik) og gang med kvadratroten av 12. Fra eksempelserien på 12 månedstall er Sharpe per måned 0,24 og annualisert 0,85. Kalkulatoren gjør dette automatisk når du limer inn en liste.
Hva er begrensningene til Sharpe-ratio?
Målet bruker standardavvik, som behandler oppgang og nedgang likt og forutsetter noenlunde symmetrisk avkastning. Det passer dårlig for strategier med sjelden, store tap. Historisk Sharpe sier heller ikke noe sikkert om fremtiden, og korte tidsserier gir usikre tall. Bruk det sammen med andre mål som største fall og kostnader.

Relaterte kalkulatorer

→Årlig vekst-kalkulator (CAGR)→Fondskostnad-kalkulator→Rentefond: avkastning etter kostnader og skatt→ASK vs. fondskonto→Avkastning-kalkulator

Alle beregninger skjer i nettleseren din — ingen data lagres eller sendes.