Avkastning-kalkulator

Når du har spart i fond eller aksjer over flere år og satt inn og tatt ut penger underveis, er det ikke opplagt hva avkastningen har vært. Å dele gevinsten på det du har satt inn gir feil svar, fordi pengene har stått inne ulikt lenge. Kalkulatoren gir deg to riktige mål, og forklarer forskjellen.

Pengevektet avkastning (din avkastning)

Pengevektet avkastning er internrenten til kontantstrømmen din: den årlige renten som gjør at nåverdien av alt du har satt inn er lik nåverdien av alt du har tatt ut, pluss verdien i dag. Kalkulatoren regner med faktiske datoer (XIRR): hvert beløp diskonteres med (1 + r)^(dager / 365). Et innskudd som har stått i fem år, teller mye mer enn et som ble satt inn i forrige måned.

Tidsvektet avkastning (investeringenes avkastning)

Tidsvektet avkastning deler perioden opp ved hvert innskudd og uttak. For hver delperiode regnes avkastningen som verdien rett før neste kontantstrøm delt på verdien rett etter forrige, og delperiodene lenkes sammen: (1 + r₁) × (1 + r₂) × … − 1. Da påvirkes ikke resultatet av om du satte inn mye eller lite. Det er slik et fonds avkastning regnes, fordi andelsverdien ikke endrer seg når kunder kjøper og selger. For å regne tidsvektet må du vite verdien rett før hver kontantstrøm — den finner du i historikken hos banken eller meglerhuset.

Regneeksempel

Du satte inn 100 000 kr 2. januar 2023. Ett år senere var verdien 112 000 kr, og du satte inn 50 000 kr. Etter nok ett år var verdien 200 000 kr, og du tok ut 80 000 kr. 2. januar 2026 er verdien 114 000 kr.

• Du har satt inn 150 000 kr og tatt ut 80 000 kr. Gevinsten er 114 000 kr + 80 000 kr − 150 000 kr = 44 000 kr.
• Tidsvektet: delperiodene ga 12 %, 23,5 %, −5 %. Lenket sammen blir det 31,4 % totalt, eller 9,51 % per år.
• Pengevektet: internrenten til −100 000 kr, −50 000 kr, +80 000 kr og +114 000 kr på de fire datoene er 12,08 % per år.

Pengevektet ble høyere enn tidsvektet fordi det var mer penger investert i det sterke andre året, og mindre i det svakere tredje.

Samme fond, ulik timing

Et fond stiger 20 % det første året og faller 10 % det andre. Den tidsvektede avkastningen er den samme for alle, men den pengevektede avhenger av når pengene ble satt inn eller tatt ut.

Periode 1.1.2024–1.1.2026. Innskudd og uttak skjer 1.1.2025. Før skatt og kostnader.

Tips

• Månedlig sparing kan legges inn som ett innskudd per måned, eller samlet per år for et godt anslag.
• Utbytte som blir reinvestert i fondet, er ikke et innskudd. Utbytte utbetalt til deg er et uttak.
• Bruk verdier etter kostnader, slik de står i nettbanken.

Har du bare en start- og sluttverdi, gir kalkulatoren for årlig vekst (CAGR) svaret direkte. Internrente for en investering med én kontantstrøm per år finner du i nåverdikalkulatoren. Vil du se hva sparingen kan vokse til framover, bruk fondssparing-kalkulatoren, og hva kostnadene tar, i fondskostnad-kalkulatoren.