Obligasjonskurs-kalkulator

Kursen på en obligasjon er nåverdien av alt den vil betale ut i framtiden: de årlige kupongene pluss pålydende ved forfall, diskontert med markedsrenten (yield). Kalkulatoren summerer disse kontantstrømmene: kurs = Σ kupong ÷ (1 + yield)^t for hvert år, pluss pålydende ÷ (1 + yield)^n.

Kurs og rente i motsatt retning

Det viktigste å forstå er at kurs og markedsrente beveger seg motsatt. Er kupongrenten høyere enn markedsrenten, er obligasjonen mer attraktiv enn nye papirer, og kursen ligger over pålydende (premie). Er kupongrenten lavere, selges obligasjonen til rabatt. Når kupong og yield er like, er kursen lik pålydende — pari.

Eksempel

En obligasjon med pålydende 1 000 kr, 5 % kupong og 3 års løpetid, når markedsrenten er 6 %: 50 ÷ 1,06 + 50 ÷ 1,06² + 1 050 ÷ 1,06³ = 47,17 + 44,50 + 881,60 ≈ 973 kr, altså kurs 97,3 per 100. Du betaler mindre enn pålydende fordi kupongen er lavere enn markedsrenten.

Bruk og begrensninger

Modellen bruker årlige kuponger og samme yield for hele løpetiden, og ser bort fra påløpte renter mellom kupongdatoer. Den passer godt til å forstå hvordan renteendringer påvirker verdien av obligasjoner og obligasjonsfond. Tallene er veiledende og utgjør ikke investeringsråd.